ما هو عرض التبادل الأولي (IEO)؟ شرح خمس دقائق

منذ أن عقدت Mastercoin أول عرض أولي للعملة (ICO) في يوليو 2013 ، كان هناك عدد لا يحصى من مشاريع Blockchain التي عقدت حملات جمع التبرعات الخاصة بها بهذه الطريقة. ومع ذلك ، فإن ICOs لديها اختناقات متعددة ، مما أدى إلى ظهور وسائل أخرى لجمع الأموال من العملات المشفرة ، مثل عروض رمز الأمان (STO) التي تجمع بين الأفضل من كلا العالمين. اعتبارًا من الآونة الأخيرة ، بدأت عروض التبادل الأولية (IEOs) أيضًا في خلق الكثير من الضجة في مساحة التشفير ، ولكن ما الذي يجعل وسيلة جمع التبرعات هذه مميزة?

ما هو IEO?

مع IEOs ، تعمل بورصة العملات المشفرة (وليس مطور المشروع نفسه) كطرف مقابل يساعد في تسهيل عملية جمع الأموال. من المفترض أن يقوم المطورون الذين يعملون وراء IEO بصك الرموز الخاصة بهم وإرسالها مباشرةً إلى البورصة التي يختارونها. تمامًا كما هو الحال مع ICO ، يمكن للطرفين الاتفاق على مجموعة من الشروط. على سبيل المثال ، يريد المشروع بيع الرموز المميزة الخاصة به بسعر ثابت بينما تتطلب البورصات أن يحدد المصدرون حدًا أقصى.

قد يقترح البعض أن IEO هو ببساطة النبيذ القديم في زجاجة ، وهذا غير صحيح. في حين أن كلا نموذجي جمع التبرعات يتشاركان في مبررات العروض العامة الأولية (IPOs) ، إلا أنهما مختلفان اختلافًا جوهريًا. التبادلات مطلوبة لإجراء تقييم شامل للمشروع من أجل كبح أكبر المشاكل التي واجهتها ICO – الحيل المتفشية. خلال ذروة جنون ICO ، كان المستثمرون يرمون الأموال بشكل أعمى في كل ICO (حتى أولئك الذين لم يتمكنوا من تقديم أي شيء سوى ورقة بيضاء).

يبدو أن IEOs هو رهان أكثر أمانًا من ICOsالصورة بواسطة مدونة OKEx

المزايا الرئيسية

لأجل الفريق:

الميزة الواضحة لـ IEOs للمشاريع التي تجمع الأموال هي الوصول الفوري إلى المستثمرين الذين تم فحصهم والذين هم على استعداد لإنفاق عملاتهم المشفرة. تمامًا مثل الشركات التي تطلق عروضها العامة الأولية وتسمع جرس الجرس في بورصة ناسداك عندما تبدأ مباشرة أمام المساهمين ، يمكن للمشاريع أن تستبعد قاعدة المستخدمين الحالية.

وفقًا لـ Autonomous Research ، يتعين على مصدري ICO الخروج من أي مكان من 1 مليون دولار إلى 3 ملايين دولار من أجل إدراج الرمز المميز في البورصة. علاوة على ذلك ، هناك تكاليف إضافية مرتبطة بتعيين المستشارين وإدارة الحملات التسويقية. بينما لا تزال البورصات تفرض رسومًا باهظة على إجراء IEO ، فإن الفريق الذي يقف وراء الرمز المميز قادر على تحويل تركيزه من التسويق وجمع الأموال إلى تطوير مشروعهم.

للتبادلات:

تحصل التبادلات أيضًا على تسويق مشترك. مثال على ذلك: تبادل Binance الذي ظهر في دائرة الضوء أثناء إطلاق رمز BitTorrent المميز.

بالطبع ، تكسب البورصات أيضًا مبلغًا كبيرًا من المال بسبب رسوم الإدراج ، والتي تعتمد على حجم النظام الأساسي.

تستفيد التبادلات أيضًا من إعداد مستخدمين جدد مهتمين بـ IEO معين. بعد إنشاء حساب من أجل المشاركة في IEO ، قد يرغب هؤلاء المستخدمون في البقاء لفترة أطول ، ليصبحوا في النهاية عملاء منتظمين.

للمستثمرين:

يتعرض المستثمرون الذين يشاركون في IEO لمخاطر أقل. بدلاً من التعامل مع محافظ مختلفة على بلوكشين مختلف ، يحتاجون ببساطة إلى إنشاء حساب مع تبادل وشراء الرموز. التبادلات الرئيسية مثل بينانس لا ترغب في تشويه سمعتها بعد التعاون مع مشروع احتيالي ، مما يعني أن هناك دائمًا عملية تدقيق قوية تؤدي إلى درجة أعلى من الثقة.

ما هي التبادلات المهتمة?

لم تحصل IEOs حتى الآن على اعتراف كبير مثل ICO ، لكن العديد من البورصات تدعمها بالفعل. بدأت Binance ، وهي أكبر بورصة للعملات المشفرة من حيث حجم التداول اليومي ، هذا الاتجاه من خلال طرح منصة IEO الخاصة بها في ديسمبر 2017. وقد بدأ عرض التبادل من خلال تطبيق dApp القائم على Ethereum ، Gifto ، والذي حصد 3.4 مليون دولار بمساعدة Binance. قبل هذه المبادرة ، ستحتاج فقط إلى إنشاء موقع ويب لامع ورمز مميز قائم على Ethereum. في الآونة الأخيرة ، تم إطلاق BitTorrent (BTT) على Binance Launchpad قبل إدراجها في منصة Binance.

كما ذكرت U.Today ، دعم Binance مؤخرًا BitTorrent IEO. تم بيع جميع الرموز المتاحة في بضع دقائق بإجمالي 7.2 مليون دولار. من المتوقع أن يؤدي ذلك إلى مزاعم مثيرة للجدل حول Binance و Tron ، اللتين تتعاونان معًا مؤخرًا. تتضمن بعض الأمثلة على التبادلات الأخرى والمشروع الذي دعمته ما يلي:

  • عملات معدنية. سمحت بورصة العملات المشفرة في كوريا الجنوبية لمنصة التحويلات القائمة على Blockchain REMITT بجمع ما لا يقل عن 2.3 مليون دولار.

  • OKEx. في 13 مارس ، أصدرت البورصة ومقرها مالطا إعلانًا عن إطلاق OKJumpstart ، منصتها الجديدة لعقد IEOs. يدعي آندي تشيونغ من OKEx أن عقد IEO هو وضع مربح للجانبين لكل من البورصات والشركات الناشئة “التي تجمع الأموال لتنفيذ أفكارها”.

  • انضمت Bittrex أيضًا إلى حزب IEO بإعلانها أنها ستستضيف واحدًا لرمز RAID. لسوء الحظ ، تم إلغاء IEO ، الذي كان من المقرر عقده في 15 مارس ، في النهاية دون توضيح السبب وراء هذا القرار. بعد ذلك ، أصدرت Bittrex بيان رسمي حيث تدعي البورصة أنه من المفترض أنه ليس “في مصلحة” عملائها عقد IEO.

  • لم ترغب Huobi ، وهي بورصة رئيسية أخرى يقع مقرها في سنغافورة ، في التخلف عن منافسيها وأطلقت منصة IEX الخاصة بها. ومع ذلك ، تحاول Huobi التمييز بين نموذجها لجمع التبرعات من خلال تسميته “عرض مميز مباشر” (DPO) ، والذي يسمح للمستخدمين بشراء العملات المشفرة بأقل من أسعار السوق.

  • أطلقت KuCoin KuCoin Spotlight بقصد “الكشف عن الجوهرة المخفية” في Blockchain.

كيفية المشاركة في IEO?

  1. تأكد من حدوث IEO. في حين تضاءلت شعبية ICOs طوال عام 2018 ، فإنها تظل الوسيلة الرئيسية لجمع الأموال لمعظم مشاريع العملات المشفرة. تحقق من موقع الويب الخاص بفريق التطوير لمعرفة ما إذا كانوا سيجرون عملية ICO أو IEO.
  2. حدد التبادلات التي ستشارك في IEO. قد يوقع مُصدر الرمز المميز اتفاقية مع بورصة واحدة فقط ، لذلك لن يكون أمامه خيار سوى إنشاء حساب على هذا النظام الأساسي. بالطبع ، أولئك الذين لديهم بالفعل حساب في البورصة ليس من المفترض أن يمروا بإجراءات التسجيل مرة أخرى.
  3. أكمل KYC / AML. بعد التسجيل في بورصة معينة ، سيتعين عليك أيضًا الخضوع لإجراءات التحقق للتخفيف من المخاطر الأمنية. لا تؤجله إلى اليوم السابق لـ IEO لأنه قد يستغرق التبادل عدة أيام لتأكيد هويتك.
  4. اكتشف خيارات التشفير المتاحة. يعتبر Bitcoin (BTC) و Ethereum (ETH) الخيارين الأكثر شيوعًا ، لكن البورصات في أمثال Binance تذهب مع الرموز المميزة الخاصة بها.
  5. أخيرًا ، عليك انتظار اليوم حتى يبدأ IEO الخاص بك. احرص على عدم تفويت بيع الرمز المميز نظرًا لأنه قد يستمر حرفيًا لبضع دقائق (مثال على ذلك: BitTorrent).

سلبيات تشغيل ICO

نظرًا لأننا راجعنا بالفعل جميع مزايا إطلاق IEO ، فمن العدل الانتباه إلى سلبيات نموذج جمع التبرعات هذا أيضًا.

  1. عدد محدود من منصات التداول. نظرًا لأن IEOs يتم إجراؤها عادةً في بورصة واحدة ، فقد يتم إبعاد بعض المستثمرين المحتملين عن طريق احتمال إنشاء حساب جديد والقيام بإجراءات التحقق التي تستمر عادةً لعدة أيام.

  2. نقطة أخرى من الفشل. بينما يضيف التبادل شرعية لمشروع معين ، فإنه لا يزال سيف ذو حدين لأن التبادل يشكل نقطة فشل إضافية.

  3. المركزية. يمكن لحفنة من كبار المستثمرين التحكم في حصة الأسد من جميع الرموز ، والتي يمكن أن تؤدي بسهولة إلى التلاعب في الأسعار.

  4. لا يمتلك المستخدمون الرموز المميزة الخاصة بهم. عند الحديث عن المركزية ، تجدر الإشارة إلى أن تبادلات العملة المشفرة المركزية تتحكم بشكل كامل في المفاتيح الخاصة لمستخدميها ، مما يعني أنه من المفارقات أنك لا تملك الرموز التي اشتريتها. إذا تم اختراق تبادل معين ، فستفقد جميع الرموز المميزة الخاصة بك.

  5. ارتفاع مخاطر مخططات الضخ والتفريغ. إذا نجح مشروع احتيالي معين في إدراجه في بورصة العملات المشفرة بعد خضوعه لعملية تدقيق ، فسيكون من الأسهل كثيرًا على فريق المطورين التخلص من العملات على الفور بعد بيع كل شيء للمستثمرين.

سوف المنظمين مثل ذلك?

كما ذكرنا سابقًا ، ابتليت ICO بعمليات احتيال لا نهاية لها في مجال العملات المشفرة ، وقد أثرت على سمعة صناعة العملة المشفرة ككل. لا تزال عمليات الطرح الأولي للعملات محظورة في الصين ، ولكن يبدو أن جمعية صناعة تمويل الإنترنت في بكين ليست سعيدة بشأن IEOs أيضًا.

IEO / STO / IFO / IMO ونماذج جمع التبرعات الأخرى التي ظهرت مؤخرًا في مشاهد التشفير تعتبر جميعها غير قانونية من قبل الحكومة الصينية.

أما بالنسبة للمنظمين الآخرين في جميع أنحاء العالم ، فمن السابق لأوانه معرفة ما إذا كانوا سيعاملون IEOs بطريقة مختلفة لأنهم يمثلون قطاعًا صغيرًا جدًا من صناعة التشفير. ومع ذلك ، فإن حقيقة أنهم يركزون بشكل أكبر على فحص المستثمرين قد يكون لصالحهم.

الخط السفلي

خلال السنوات القليلة المقبلة ، يمكننا أن نتوقع أن تقفز بورصات أخرى في عربة IEO. أظهر نجاح Binance Launchpad أن نموذج جمع التبرعات هذا يمكن أن يكون ناجحًا للغاية. ومع ذلك ، هذا لا يعني أنه يجب عليك الاستثمار في IEOs بالوكالة. أثناء الظهور كبديل أفضل لعمليات ICO المخادعة ، لا تزال عروض التبادل بها العديد من الجوانب السلبية.