Vorgeschlagenes Verbot von Finanzinstrumenten im Zusammenhang mit digitalen Währungen durch die FCA

Das Financial Conduct Authority (FCA) plant das Verbot von Finanzinstrumenten in Verbindung mit digitalen Währungen wie Bitcoin. Nach a veröffentlichtes Richtliniendokument Unter Bezugnahme auf „Beschränkung des Vertrags für Differenzprodukte, die an Privatkunden verkauft werden“ kündigte die im Vereinigten Königreich ansässige Finanzaufsichtsbehörde das vorgeschlagene Verbot im Juli 2019 an.

Obwohl dies den direkten Kauf digitaler Münzen nicht verhindern kann, kann die FCA den Verkauf von Produkten auf der Grundlage ihrer jeweiligen Preise verbieten, die von britischen Unternehmen kontrolliert werden. So beabsichtigt die FCA, den Verkauf von Derivaten zusammen mit Exchange Traded Notes (ETNs), die auf bestimmte Cryptoassets-Typen verweisen, einzustellen.

Gründe für das Verbot

Die Regulierungsbehörde schlägt das erwartete Verbot aus zugrunde liegenden Gründen vor. Laut dem Market Watchdog könnten solche Produkte Einzelhandelskunden Verluste bringen, die sich weder ihrer Gefahren noch ihrer Vorteile bewusst sind. Dies beinhaltet die Einschränkung von Verträgen für Differenzprodukte, die an Privatkunden verkauft werden. Das ist wegen;

  • Übermäßige Volatilität der Cryptoassets-Werte
  • Den zugrunde liegenden Vermögenswerten fehlen Bewertungskriterien
  • Zunehmende Finanzdelikte und Marktveruntreuung im Bereich Cryptoassets
  • Unzureichende Kenntnis der Kunden über Cryptoassets sowie Desinteresse an den auf sie verwiesenen Investitionsgütern.

Krypto-Derivate haben ebenfalls hohe Gebühren. Obwohl diese Gebühren aufgrund von Absicherungs- und Marktrisiken entschuldigt werden können, verringern sie letztendlich das Gesamteinkommen eines Verbrauchers. Die FCA geht von einem jährlichen Rückgang der Kundenverluste um 75 bis 234,3 Mio. GBP aus.

Follow-up des Cryptoassets Taskforce-Berichts

Diese Initiative folgt dem öffentlichen Engagement der FCA aus jüngster Zeit Cryptoassets Taskforce-Bericht Das wurde im Juli 2018 erstellt und Monate später im Oktober überarbeitet. Es war die Idee einer Gruppe, die aus der FCA bestand, BoE und HM Treasury. Das Dokument fordert die zuständigen Behörden nachdrücklich auf, folgende Maßnahmen zu ergreifen:

  • Verbraucher schützen
  • Lassen Sie konforme Innovatoren gedeihen
  • Bewahren Sie den Ruf Großbritanniens als sicherer und transparenter Bereich für Unternehmen im Finanzsektor
  • Stellen Sie sicher, dass die gesetzlichen Standards eingehalten werden
  • Verhindern Sie zukünftige Bedrohungen der Finanzstabilität

Im November 2018 trafen sich relevante Stakeholder zu einem Treffen in London, um die Ergebnisse der Task Force zu erörtern. Christopher Woolard, der Strategie- und Wettbewerbschef der FCA, sprach auf der Veranstaltung erwähnte die signifikanten Schritte Cryptoassets hatte in den letzten zehn Jahren gemacht.

Nach einem Bitcoin-Whitepaper aus dem Jahr 2008 war der digitale Markt auf mehr als 2000 Cryptoassets gestiegen. Obwohl einige Cryptoassets finanzielle Innovationen hervorgebracht haben, hat die Task Force Risiken festgestellt, die die Marktintegrität beeinträchtigen könnten. den Verbrauchern schaden und die Finanzkriminalität erhöhen.

Arten von Cryptoassets diskutiert

Aus den Ergebnissen der Gruppe ging hervor, dass Woolard drei Cryptoasset-Typen feststellte, nämlich:

1. Token austauschen

Dazu gehören Cryptoassets wie Litecoin und Bitcoin. Obwohl die Leute sie Kryptowährungen nennen, werden die Wörter “Exchange Token” am meisten bevorzugt, da die Vermögenswerte nicht als Geld fungieren. Tauschmarken können jedoch als Investitionen oder Tauschmittel dienen. Darüber hinaus nutzen sie die Distributed-Ledger-Technologie (DLT) und werden von keiner Zentralbank unterstützt.

2. Utility-Token

Diese Vermögenswerte können eingelöst werden, um ein bestimmtes Produkt oder eine bestimmte Dienstleistung auf einer DLT-Plattform zu erhalten. Im Allgemeinen liegen Utility-Token nicht innerhalb der FCA-Grenzen.

3. Sicherheitstoken

Sie bieten Privilegien wie die Rückzahlung eines bestimmten Betrags, Eigentum und Anteile an zukünftigen Gewinnen. Dies können auch übertragbare Garantien oder Finanzinstrumente sein Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente.

Woolard fuhr fort, die Verwendung der drei Cryptoassets zu erwähnen, die von der geplanten Task Force am häufigsten verwendet wurden. Cryptoassets sind nicht nur ein Tauschmittel, sondern dienen auch als Investition und fördern die Kapitalbeschaffung.

Vorheriges Verbot von binären Optionen

Das vorgeschlagene Verbot entspricht weitgehend dem Das vorherige binäre Verbot der ESMA erfolgte am 2. April 2019. Binäre Optionen geben Benutzern einen Zeitrahmen, um vorherzusagen, ob ein bestimmter Index, eine bestimmte Aktie oder eine bestimmte Währung einen Preisanstieg oder -abfall verzeichnen wird. Zu dieser Zeit drückte Herr Woolard seine Abneigung gegen binäre Optionen aus, indem er sie als „als Finanzinstrumente verkleidete Glücksspielprodukte“ bezeichnete, die auch als die bezeichnet wurden “Größte Investition in Großbritannien”  für hohe Einnahmen bei Ereignissen mit der geringsten Wahrscheinlichkeit und niedrige Einnahmen bei Ereignissen mit höherer Wahrscheinlichkeit. Dies zusammen mit kurzen Handelsdauern könnte bei den Verbrauchern zur Sucht führen.

Darüber hinaus lockten Unternehmen Investoren mit extravaganten Marketingkampagnen, die unglaubliche Preise versprachen. Zunächst wurden binäre Optionen als eine Form des Glücksspiels angesehen. Die FCA begann jedoch 2018 mit der Regulierung, um im folgenden Jahr ein vollständiges Verbot durchzusetzen. FCA sagte, der Schritt würde Kunden davor schützen, jährlich etwa 17 Millionen Pfund zu verlieren. Die FCA ist jedoch nicht die einzige Behörde, die den Handel mit diesen Token eingestellt hat. Europäische Kontrollbehörde Die ESMA hat 2018 ein vorübergehendes Verbot erlassen was es bis jetzt immer wieder erneuert hat.

Vorgeschlagenes FCA-Konsultationspapier

FCA hat a detailliert Konsultationspapier (CP) auf das wahrscheinliche Verbot. Die Regeln im CP ersetzen die endgültige Regelung für Differenzkontrakte (CFDs). In einem jüngste Aussage, Die FCA betrachtete CFDs als „komplexe, gehebelte Derivate“. Mit CFDs spekulieren Benutzer über Preise, ohne die zugrunde liegenden Wertpapiere zu besitzen. Infolgedessen wird die Behörde eingreifen, um Schurkenfirmen zu überwachen, die CFDs verkaufen, um die Verbraucher vor extremen Risiken zu schützen. Durch die Intervention sollen Käufer jährlich etwa 267 bis 451 Millionen Pfund einsparen.

Die FCA verlangt nun von Unternehmen, die mit CFDs handeln, Folgendes:

  • Stellen Sie sicher, dass die Verluste den Gesamtbetrag auf dem Handelskonto eines Kunden nicht überschreiten
  • Beenden Sie die Position eines Kunden, wenn sein Geld auf 50% des Mindestbetrags sinkt, der erforderlich ist, um einen offenen Platz auf einem CFD-Konto zu behalten
  • Geben Sie den tatsächlichen Prozentsatz der Kundenkonten an, die Verluste im Unternehmen verursachen
  • Hören Sie auf, Interessenten zum Handel mit Bargeld oder anderen Überzeugungen zu verleiten
  • Kontrollieren Sie die Hebelwirkung innerhalb von 30: 1 und 2: 1 gemäß der Volatilität der zentralen Vermögenswerte

Die größte Frage ist jedoch, ob Verbraucher Derivate bewerten können. Nach einem Analyse im Konsultationspapier, Die FCA gibt ein Beispiel dafür, wie zwei Analysten bei der Bewertung von Bitcoins einen 400-fachen Unterschied hatten. Laut Woolard können „die meisten Verbraucher Derivate, die auf nicht regulierten Cryptoassets basieren, nicht zuverlässig bewerten.“ Er fügte hinzu: “Es ist uns daher klar, dass diese Derivate und börsengehandelten Schuldverschreibungen für Privatkunden ungeeignet sind.”

Obwohl die Definition eines Derivats noch unklar ist, hat sich die FCA die Aufgabe gestellt, Studien durchzuführen, um die spekulativen Eigenschaften von Kryptowährungen zu untersuchen. Es stellte sich heraus, dass Google-Suchanfragen und Tweets von Social Influencern große Determinanten des Preises sind. Andere Institutionen haben sich ebenfalls angeschlossen. DAI, eine von Ether besicherte Kryptowährung Pläne zur Einführung andere Arten von Sicherheiten in naher Zukunft. Damit soll das Wissen der Verbraucher erweitert werden, um die finanziellen Risiken zu verstehen.

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