Fervent push for regulatorisk godkendelse af STO-udstedere

Kryptoindustrien gør store fremskridt med at etablere Security Token Offerings (STO’er) som en sikker fundraising-metode. Med markedets opmærksomhed omdirigeret til første nogensinde SEC-understøttede STO, og pantsættelse af den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) “Almindelige engelske” direktiver på ICO’er kunne 2019 endelig se sikkerhedstokener bruges som fundraising-værktøjer.

I 2018 registrerede det digitale marked betydelige fald i ICO-numre. Selvom investorer så et stort potentiale i fundraising-systemet i begyndelsen af ​​året, var finansanalytikere udsatte 80% af ICO’erne som svindel inden marts 2018.

EN forskning udført af Bitmex observerede en nedgang på 97% på ICO-markederne i kvartal 1 af 2019. Mens hjælpeprogrammer kun giver adgang til protokoller, giver STO’er en investor mulighed for at eje en virksomheds aktiver ligesom aktier og obligationer. Dette giver investorer stemmeret såvel som aktieoverskud, interesser og udbytte. Selvom hjælpeprogrammer ikke er direkte investeringer, klamrer nogle virksomheder sig til dem med håb om, at de vil stige i værdi.

Der er dog ingen sikkerhed for, at priserne vil stige i fremtiden. Ikke kun det, hjælpeprogrammer involverer ukontrolleret tokensalg. STO’er har derimod regulatorisk tilsyn, der sikrer, at investorernes interesser beskyttes. I det store og hele er det muligt at organisere sikkerhedstokens i henhold til værdipapirlove, så token-depoters rettigheder svarer til dem, der gives ved køb af aktier i et børsnoteret selskab..

STO’er i figurer

Det samlede antal STO’er lanceret over hele verden i 2018 overskredet 1200. På trods af SECs manglende godkendelse af nogen STO steg lanceringerne med en margin på 60% i USA. Med kun 174 STO’er i 2017 var antallet bare genert på 300 i 4. kvartal af 2018.

Interessant, STO’er steg ud over 130% i 1. kvartal 2019. Denne stigning kom ikke som en overraskelse i betragtning af myndighedernes bestræbelser på at sikre, at sikkerhedsnormer overholdes. Alligevel gjorde dette pres det vanskeligt at etablere offentlige token-tilbud. Desuden deltager adskillige STO-tjenesteudbydere på det digitale marked og sætter derfor tempoet for organisationer at lancere STO’er.

Det er bydende nødvendigt at bemærke, at sikkerhedstokens ikke kun er begrænset til handel med STO’er eller investeringer. Det er muligt at fraktionere sikkerhedstokener, der er gemt på blockchain. Derfor kan detailinvestorer indsætte små beløb i venturekapitalinitiativer som spil og lægebehandling.

Opbygning af en troværdig aktivklasse og regulering

Brancheaktører er ivrige efter at sikre sikkerhedstokener sammen med deres understøttende infrastruktur i overensstemmelse med lovmæssige bestemmelser. Så længe den underliggende infrastruktur er i god stand, er sikkerhedstokens i stand til at give adskillige investeringsmuligheder til iværksættere med sandsynlig sekundærmarkedslikviditet. Inden for De Forenede Stater, sikkerhedstoken falder under forskellige regler. De omfatter:

      Regel S

Dette tilbyder en SEC-kompatibel procedure for både USA-baserede og ikke-amerikanske investorer til at rejse midler uden for USA. I dette tilfælde kan sikkerhedstilbud rumme både egenkapital og gældsværdipapirer. Selv om Regulations S-tilbud ikke har brug for SEC-registrering, bør en investor sørge for at sælge deres ikke-amerikanske tokens i overensstemmelse med amerikanske love.

Alligevel kan salgsforslaget muligvis støde på begrænsninger, når investoren er en amerikansk organisation. Som sådan er det klogt at kombinere to regler. Da deres samtidige brug er lovlig, kan en investor smelte sammen Regel S med D. Den eneste variation mellem disse to regler er, at Regel S tillader en investor at rejse penge fra udlandet uden investorakkreditering. For at sige det, muliggør regulering D en investor at rejse midler fra amerikanske finansfolk, mens forordning S styrer bidrag uden for USA.

      Regel D

Det tillader levering af værdipapirer til både amerikanske og udenlandske organisationer. Desuden har den hverken grænser for den maksimale fundraising eller størrelsen af ​​en enkelt deltagers investering. Det er således passende for alle værdipapirtyper. Alligevel tillader forordningen kun certificerede amerikanske investorer at deltage. Ifølge SEC’er afsnit 506B, omkring 35 ikke-godkendte spillere kan deltage. Desuden opfordrer afsnit 506C investorer til at blive verificeret og kun give sandfærdige oplysninger under deres anmodning.

      Regel A+

Dette giver skabere mulighed for at præsentere ikke-akkrediterede investorer med SEC-godkendte værdipapirer. Den højeste investering for denne mulighed er et beløb på $ 50 millioner eller $ 20 millioner i tilfælde af Tier 1. Tier 2 på den anden side forhindrer investorer i at begå over 10% af deres årlige indkomst alene eller sammen med deres ægtefælle. Regel A+ udstedelse kan tage længere tid end andre alternativer og er normalt mere kompleks og dyrere. Det er dog pålideligt, fordi det ikke har begrænsninger for potentielle iværksættere (ekskl. Amerikansk statsborgerskab).

Hvad har industrien i vente??

På trods af at kryptoindustrien er et spirende marked, har den vist enorm vækst i den seneste tid. Dette fremgår af de stigende SEC-applikationer til sikkerhedstokener. Desuden bygger organisationer nu deres egne digitale varer.

Branchen har store forventninger til, at SEC vil frigive yderligere retningslinjer for STO’er. Der er stigende pres for at tilpasse reglerne til livlige markeder som Schweiz. Samlet set er sikkerhedstokener et værdifuldt instrument til at få adgang til erstatningsinvesteringer på de globale markeder midt i en sekundær markedslikviditetsmulighed.

Fremhævet billede via BigStock.