SEC tähtää hajautettuun pörssiin ja ICO-hankkeisiin

Yhdysvaltain arvopaperimarkkinakomissio (SEC) jatkaa pyrkimyksiään “puhdistaa” kryptovaluutta-ala ja on tehnyt selvityksiä EtherDelta-perustajan Zachary Coburnin sekä entisten ICO-projektien Airtoken ja Paragon kanssa. Myöhemmät päätökset ovat herättäneet epäilyjä vastaavien ICO-hankkeiden legitiimiydestä ja hajautetun vaihdon (DEX) tulevaisuudesta..

Rekisteröimätön arvopaperipörssi

SEC on ladattu Zachary Coburn, digitaalisten rahakkeiden kaupankäyntialustan EtherDelta perustaja, jolla on rekisteröimätön arvopaperipörssi. EtherDelta antoi käyttäjille mahdollisuuden käydä kauppaa ERC-20-rahakkeilla vertaisvertaisella tavalla (P2P), ja komissio on todennut, että pörssi tarjosi markkinapaikan kiinnostuneille osapuolille kaupankäynnin kohteeksi Ethereum-rahakkeita, joiden SEC katsoi olevan “digitaalisen omaisuuden arvopapereita”. Tärkeää on, että se käytti tilauskirjaa, tilausten esittelysivustoa ja älykästä sopimusta, joka rakennettiin Ethereumille, ja virasto ilmoitti:

“EtherDelta: n älykäs sopimus koodattiin tilausviestien vahvistamiseksi, tilausten ehtojen vahvistamiseksi, pariliitettyjen tilausten toteuttamiseksi ja hajautetun kirjan päivittämiseksi ohjaamaan kauppaa.”

Alusta ei rekisteröinyt pörssi- tai vapautushakemukseksi ja SEC: n mukaan: ”Lähes kaikilla EtherDelta-alustan kautta annetuilla tilauksilla käytiin kauppaa sen jälkeen, kun komissio oli antanut 2017 DAO-raportti, jossa todettiin, että tietyt digitaaliset hyödykkeet, kuten DAO-rahakkeet, olivat arvopapereita ja että alustoille, jotka tarjoavat kaupankäyntiä näillä digitaalisilla omaisuuserillä, sovelletaan SEC: n vaatimusta, että pörssit rekisteröidään tai toimivat poikkeuksen nojalla. “

SEC: n toimeenpanoyksikön apulaisjohtaja Stephanie Avakian sanoi myös, että “EtherDeltalla oli sekä kansallisen online-arvopaperipörssin käyttöliittymä että sen toiminnot ja että hänen oli rekisteröidyttävä SEC: ään tai täytettävä poikkeus.”

EtherDelta-käyttäjät tekivät yli 3,6 miljoonaa kauppaa 18 kuukauden aikana, mikä johti siihen, että Coburn teki yhteistyötä sääntelyviranomaisen kanssa ja laski maksut. Vaikka hän ei myöntänyt tai kiistänyt syytöksiä, hän maksoi 300 000 dollaria harhautuksesta, 13 000 dollaria ennakkomaksuista ja 75 000 dollarin sakon. Todettiin myös, että hänen yhteistyönsä sääntelyviranomaisen kanssa johti alhaisempaan rangaistukseen kuin mahdollista.

Tapaus korostaa, että vaikka hajautettua vaihtoa tai DEX: ää ei voida helposti sulkea, viranomaiset voivat silti jatkaa sitä ja pitää vastuussa toiminnastaan. Coburn suostui maksamaan yhteensä 388000 dollaria sakkoja huolimatta EtherDeltan jättämisestä vuoden 2017 lopulla, ja ERC-20-merkkien kauppa SEC: n mainitsemalla alustalla tapahtui 12. heinäkuuta 2016 ja 17. joulukuuta 2017 välisenä aikana..

ICO: t, jotka laskevat liikkeeseen arvopapereita

SEC on myös päätökseen että kaksi Initial Coin Offering (ICO) -projektia tuotti rahakkeita, jotka olivat itse asiassa rekisteröimättömiä arvopapereita, ja on määrännyt parin palauttamaan ICO-osallistujilleen. Päätöksen seurauksena AirToken (AIR) ja Paragon (PRG) ovat luvanneet rekisteröidä rahakkeensa arvopapereiksi, palauttaa sijoittajien rahat ja maksaa 250 000 dollaria sakkoja.

Airfoxin ja Airtokenin takana oleva CarrierEQ keräsi 15 miljoonaa dollaria ICO: ssa. Bostonissa toimiva start-up suunnitteli rakentavansa vertaisverkko (P2P) -järjestelmän, joka oli kohdistettu pankkitilille, kun taas Paragon keräsi 12 miljoonaa puntaa ja yritti rakentaa blockchain-ekosysteemiä kannabisteteollisuudelle. Mielenkiintoista on, että molemmat projektit ovat kärsineet suuria tappioita vuoden aikana ja saattavat taistella sekä sijoittajien palauttamiseksi että SEC-sakkojen maksamiseksi, vaikka paljon riippuu siitä, kuinka joukkueet päättivät hallita ETH-varastojaan meneillään olevan laskusuhdanteen aikana.  

Tuomiot tarkentavat tarkemmin ns. ”Hyödyllisyyskoodeja”, Stephanie Avakianin mukaan:

 “Olemme tehneet selväksi, että ICO: n kautta arvopapereita liikkeeseen laskevien yritysten on noudatettava voimassa olevia sääntöjä ja sääntöjä, jotka koskevat arvopapereiden rekisteröintiä. Nämä tapaukset kertovat vastaavanlaisia ​​toimenpiteitä harkitseville, että etsimme edelleen liittovaltion arvopaperilakien rikkomuksia digitaalisen omaisuuden suhteen. ”

Samoin kuin EtherDelta, Yhdysvaltain sääntelyviranomainen havaitsi, että sekä CarrierEQ että Paragon Coin pitivät ICO: ta viime vuonna sen jälkeen, kun SEC oli julkaissut DAO: n tutkintaselostuksen, jossa selvennettiin, että ICO-pohjaisia ​​rahakkeita voidaan pitää arvopapereina. Paragon ja Airfox eivät rekisteröineet ICO: ta eivätkä pyrkineet saamaan vapautusta rekisteröintivaatimuksista. Tämän seurauksena nämä kaksi yritystä joutuvat maksamaan 250 000 dollaria sakkoja ja palauttamaan varoja vahingoittuneille sijoittajille. Lisäksi he rekisteröivät rahakkeitaan arvopapereina vuoden 1934 arvopaperilain nojalla ja toimittavat säännöllisesti raportteja SEC: lle vähintään vuoden ajan.

Steven Peikin, SEC: n toimeenpanoyksikön johtaja totesi: “Tarjoamalla sijoittajille, jotka ostivat arvopapereita näistä ICO: ista, mahdollisuus saada hyvitys ja antamalla liikkeeseenlaskijoiden rekisteröidä rahakkeensa SEC: lle, nämä tilaukset tarjoavat mallin yrityksille, jotka ovat laskeneet liikkeeseen merkkejä ICO: ssa ja pyrkivät noudattamaan liittovaltion arvopaperilakeja. ”

Vuosi edessä

Päätökset voivat johtaa epävarmoihin tulevaisuuksiin joillekin ICO-projekteille ja DEX: ille, kun SEC jatkaa salauksen valuuttasektorin sääntelyä. EtherDelta oli johtava ERC-20-pohjainen DEX, kunnes Coburn myi sen ja nykyinen johtava Ethereum DEX, Idex on jo siirtynyt estämään New Yorkin osavaltion IP-osoitteet, jotta se pysyisi määräysten mukaisena. Samaan aikaan yhdysvaltalainen DEX AirSwap on tehnyt yhteistyötä lisensoitujen arvopaperikauppiaiden kanssa ja välttää tilauskantoja, tilausten täsmäyttämistä ja transaktiomaksuja.

Vaikka SEC ei ole vieläkään selvittänyt, mitä EtherDelta-kaupan käymiä rahakkeita pidetään arvopapereina, viesti on selvä, että DEX-kehittäjät ja omistajat ovat niitä, jotka sääntelyviranomaiset pitävät vastuussa hajautetusta tekniikasta. Tämä johtaa siihen, että useat yhdysvaltalaiset DEX: t päättävät tehostaa toimintaansa seuraavan vuoden aikana tai joutua Yhdysvaltojen arvopaperimarkkinaviranomaisen vastaiseksi. Meneillään oleva SEC-valvonta voi myös johtaa siihen, että kryptovaluuttayhtiöt ja DEX-operaattorit siirtävät toimintansa pois Yhdysvalloista. Keskittymiä Maltassa, Singaporessa ja Englannissa säätelevät lait, jotka ovat ystävällisempiä ICO: ille ja rahakkeille, kun taas SEC on vasta aloittamassa teollisuuden pyyhkäisyä.