Suojausmerkit vs apuohjelmatunnukset

Jos olet ollut yhteydessä sijoittamiseen tai kryptovaluuttaan viimeisen vuosikymmenen aikana, olisit kuullut “blockchainista” – Bitcoinin verkon takana olevasta tekniikasta. Hajautetun luonteensa ansiosta tämä tekniikka on muuttanut liiketoimintamahdollisuuksia turvallisuuden, läpinäkyvyyden ja jäljitettävyyden kannalta.. 

Tunnusten käytöllä, muun muassa, on ollut merkittävä rooli blockchain-tekniikan menestyksessä. Jos olet uusi tulokas salaustilassa, älä hukkaa kaikkea terminologiaa. Tässä artikkelissa tutkimme lisää suojaustunnuksista ja apuohjelmakoodeista, jotta nämä ehdot olisivat ymmärrettävämpiä sinulle. Käsittelemme merkkien rooleja ja ymmärrämme niiden eroja.  

Tokenien peruskäsite  

Jotta se hajotettaisiin peruskäsitteeksi, merkki tarkoittaa yrityksen arvopaperia tai apuohjelmaa, ja se yleensä annetaan sijoittajille julkisen myynnin yhteydessä. Suojausmerkit luovutetaan suojaustunnistetarjousten (STO) aikana, kun taas käyttöoikeusvaltuudet annetaan ensimmäisten kolikoiden (ICO) aikana. 

Tämä on melkein sama kuin alkuperäinen listautumisanti (IPO) osakkeille. Erona on, että listautumisannin yhteydessä sijoittajat saavat osakkeita vastineeksi tehdystä sijoituksesta, kun taas ICO: lle ja STO: lle sijoittajat saavat sen sijaan rahakkeita. Tulevaisuudessa sijoittajat voivat lunastaa rahakkeensa saadakseen pääsyn yrityksen tuotteeseen tai palveluun. 

Joten, jotta se otettaisiin syvemmälle, merkki tarkoittaa ohjelmoitavaa omaisuutta tai käyttöoikeutta, jonka liikkeeseenlaskijan yritykset voivat lunastaa tulevaisuudessa. Niitä hallinnoidaan älykkään sopimuksen ja hajautetun kirjanpidon kautta. Älykkäät sopimukset ovat pohjimmiltaan tietokoneprotokollia, joiden tarkoituksena on automaattisesti toteuttaa ostajien ja myyjien väliset sopimukset, jotka on kirjoitettu suoraan hajautetussa blockchain-verkossa esiintyviin koodiriveihin. Tämä mahdollistaa suuremman avoimuuden. 

Merkkien rooli 

William Mougayarin – riskipääomasijoittaja ja “The Business Blockchain” -kirjoittajan tekemä määritelmä tunnukseksi on “arvo-yksikkö, jonka organisaatio luo liiketoimintamallinsa hallitsemiseksi ja käyttäjien antamiseksi vuorovaikutukseen tuotteidensa kanssa, samalla kun se helpottaa palkkioiden ja hyötyjen jakaminen ja jakaminen kaikille sidosryhmilleen. Hänen mukaansa tärkein tekijä, joka on otettava huomioon rahakkeiden arvossa, on sen rooli.

Tunnusroolit 

Tunnuksen arvo kasvaa, kun se täyttää useamman kuin yhden alla olevista ominaisuuksista. 

Aivan

Tunnuksen haltija ansaitsee tietyt oikeudet yritykseen. Tämä sisältää oikeuden tuotteiden käyttöön, hallintotoimiin ja äänestykseen. Esimerkiksi äänioikeus vaikuttaa päätöksentekoon, mitkä hankkeet saavat rahoitusta ja mitkä eivät. 

Arvonvaihto

Tunnukset ovat lähinnä arvonvaihtoyksikkö, jonka avulla ostajat ja myyjät voivat käydä kauppaa arvolla ekosysteemin sisällä. Tiettyjen ominaisuuksien avulla käyttäjät voivat tehdä tiettyjä töitä (kuten jakaa tietoja), joiden avulla he voivat ansaita arvoa ja käyttää niitä ekosysteemin sisäisiin palveluihin. Siten rahakkeet täyttävät sisäisen talouden luomisen ja ylläpitämisen tärkeän tehtävän.

Valuutta

Tunnuksia käytetään arvon tallentajana. Niitä voidaan käyttää tehokkaana maksutapana liiketoimien suorittamiseen. Tärkeintä on sallia kitkaton tapahtuma rahakkeiden avulla. Yritykset voivat nauttia alhaisemmasta esteestä tapahtumien käsittelyssä sekä säästää perinteisten tapahtumien selvitysmenetelmien kustannuksissa.   

Maksut

Samoin kuin tietullin maksaminen moottoritielle pääsylle, merkkejä voidaan maksaa blockchain-infrastruktuurin käytöstä. Tämä näkyy Golemin tapauksessa, jossa käyttäjien on omistettava golemimerkkejä voidakseen käyttää Golem-supertietokoneen etuja. 

Ansiot 

Olipa kyse voitonjaosta, hyötyjen jakamisesta tai muista, rahakkeilla on tärkeä rooli etujen tasapuolisessa jakautumisessa sijoittajien kesken. 

Apuohjelmatunnukset

Apuohjelmatunnus voidaan nähdä ICO: n aikana jaetun digitaalisen kuponkimuodon muodossa, joka mahdollistaa erityisen pääsyn yrityksen tuotteisiin tai palveluihin tulevaisuudessa. Hieno esimerkki voidaan nähdä Filecoinissa – avoimen lähdekoodin salausvaluutan digitaalisessa maksujärjestelmässä ja hajautetussa tallennusverkossa – joka keräsi 257 miljoonaa dollaria merkkimyynnin kautta. Annetut apuohjelmakoodit antoivat sijoittajilleen pääsyn Filecoinin hajautettuun pilvitallennusalustaan. 

Se on melko suoraviivaista, mutta on huomattava, että yrityksen aputunnuksia on käytettävä kyseisen yrityksen tuotteissa. Esimerkiksi Grab-tunnusta voitiin käyttää Grab-matkan maksamiseen, mutta ei toisen sähköpostien yrityksen matkalle. Jos käyttäjät haluavat käyttää Grab-tunnustaan ​​toisessa tuotteessa, heidän on vaihdettava tunnuksensa fiat-rahaa tai kryptovaluuttaa, kuten Bitcoin tai Ethereum, vastaan.. 

Toisin kuin suojaustunnisteiden tapauksessa, käyttöoikeustunnuksia ei pidetä investointeina, joten ne voidaan vapauttaa tietoturvalakeilla. Siksi apuohjelmakoodien omistusoikeus voidaan siirtää ilman säännöksiä. Tämä tarkoittaa, että liikkeeseenlaskijayritys voi tarjota näitä rahakkeita ilman, että heidän on täytettävä SEC-määräyksiä. Tämä avoin luonne tekee ICO: sta erityisen houkuttelevan startup-yrityksille. 

Kuinka ICO toimii

ICO: t, joilla apurahoja myönnetään, ovat saaneet suosiota vuosien varrella pääoman keräämismenetelmänä. ICO on pohjimmiltaan joukkorahoituksen kryptovaluutta. Avoimesta luonteestaan ​​johtuen ICO tarjoaa yksinkertaisen polun, jolla hajautetut sovelluskehittäjät voivat saada projektirahoituksen. 

Tyypillisesti tapahtuu, että tekninen käynnistys kehittää digitaalisen tuotteen tai palvelun ja aloittaa sitten ICO: n. ICO: t toimivat siten, että kehittäjä antaa ensin rajoitetun määrän tunnuksia. Tämä tarjoaa ICO: lle tavoitteen tavata ja ylläpitää rahakkeiden arvoa. Tunnusten hinta voidaan joko ennalta määrittää tai antaa kellua riippuen väkijoukon kysynnästä. 

Kauppa on yksinkertainen ja suoraviivainen. Ethereumin tapauksessa henkilö, joka haluaa ostaa rahakkeita, lähettää tietyn määrän eetteriä väkijoukon myyntiin. Kun tapahtuma on vahvistettu, hän saa vastaavan määrän aputunnuksia. Kaiken kaikkiaan ICO: n sanotaan menestyvän, jos suurin osa tunnuksista ei ole yhden yksikön omistuksessa, mikä tarkoittaa, että se on hyvin jaettu.  

Suojausmerkit 

Turvamerkkien arvo saadaan ulkoisista vaihdettavissa olevista varoista, kuten osakkeista. Tämä tarkoittaa, että osakkeen tokenoidun version ostaja saa samat oikeudet kuin osakkeen ostajan perinteiseltä osakevälittäjältä. Tähän sisältyy olennaisesti äänioikeus ja voitto-osuus. Erona on, että suojaustunnukset tulevat digitaaliseen muotoon, ja omaisuuden laillinen omistajuus on vahvistettu lohkoketjussa.  

Koska arvopaperimerkit ovat pohjimmiltaan sijoituksia, osinkoja jaetaan rahakkeiden haltijoille aina, kun liikkeeseen laskeva yritys ansaitsee voittoa markkinoilla. Tämä tehdään lisäkolikoiden muodossa. Omistuksen suhteen blockchain tarjoaa alustan, jota käytetään äänestysjärjestelmän luomiseen. Tämä antaa sijoittajille mahdollisuuden käyttää oikeuksiaan yrityksen päätöksentekoon. 

Siksi tärkein asia, joka erottaa suojaustunnukset hyödyllisyystunnuksista, on se, että suojaustunnukset luokitellaan samaan sääntelyvalvontaan kuin muut sijoitustuotteet. Ne toimivat erilaisilla vaatimuksilla kuin apuohjelmatunnukset, ja niiden on täytettävä tietyt ehdot. Tämä johtuu siitä, että STO: t, joilla turvatunnuksia annetaan, ovat säänneltyjä julkisia tarjouksia. 

Liikkeeseenlaskijan on vaadittava toimittamaan sijoittajille täydelliset tiedot yrityksestä sen taloudellisista tiedoista, hallituksen jäsenistä jne. Yritys ei myöskään voi antaa turvatunnuksia kenellekään tuntemattomalle, koska Tunne asiakkaasi (KYC) ja rahanpesun vastaiset lait ovat voimassa. on ehdottomasti noudatettava suojaustunnuksen omistajuuden siirtämisprosessissa. Tämä lisäasetus lisää STO: iden turvallisuutta ja tekee niistä vähemmän alttiita väärinkäytöksille ja petoksille. 

Tietoturvatunnuksia koskevat säännöt 

Tärkeimpien säännösten suojaustunnuksiin kuuluu:

Howey-testi 

Yhdysvaltain korkein oikeus loi Howey-testin selvittääkseen, luokitellaanko tiettyjä liiketoimia sijoitus sopimuksiksi. Se on vakiomenetelmä sen varmistamiseksi, että perusteellinen ja johdonmukainen tapa määrittää se on olemassa. 

Testi pohjimmiltaan kyseenalaistaa, onko tapahtuman arvo yhdelle osallistujalle riippuvainen toisen työstä. Kaupan katsotaan olevan sijoitussopimus, jos henkilö sijoittaa rahansa ja “odottaa voittoa vain promoottorin tai kolmannen osapuolen ponnisteluista”. 

Siksi, jos kryptovaluuttatunnus pystyy läpäisemään Howey-testin, sitä voidaan menestyksekkäästi pitää suojaustunnuksena. Liikkeeseen laskevaan yhtiöön on tällöin sovellettava vuoden 1933 arvopaperilain ja vuoden 1934 arvopaperipörssin säännöksiä.. 

Sääntö CF 

Joukkorahoitusasetuksen avulla startup voi kerätä jopa 1,07 miljoonaa dollaria akkreditoimattomilta sijoittajilta. Tämä on helpoin tapa suorittaa STO. Vaikka se ei välttämättä ole paljon, se voi olla se, mitä aloittelijat tarvitsevat kickstartin saamiseksi. On huomattava, että joukkorahoitusasetuksen nojalla tarjottuja suojamerkkejä ei saa käydä kauppaa jälkimarkkinoilla 12 kuukauden ajan. 

Sääntö A+

Tällä asetuksella on kaksi tasoa. Tason 1 mukaan yritykset voivat hakea rahoitusta enintään 20 miljoonaan dollariin ilman sijoitusrajoja. Toissijaisen tason 2 mukaan yritykset voivat hakea rahoitusta enintään 50 miljoonaan Yhdysvaltain dollariin, mutta sijoittajat ovat rajoitettuja tiettyyn määrään. On huomattava, että tämä asetus voi olla aikaa vievää verrattuna muihin vaihtoehtoihin arvopaperin rekisteröimiseksi. Säännön A + nojalla myönnetyillä suojamerkeillä voidaan kuitenkin vapaasti käydä kauppaa jälkimarkkinoilla. 

D sääntö

Tämä asetus tarjoaa muutamia poikkeuksia startup-yrityksille. Sääntöjen 506 b alakohdan mukaan yritykset saavat kerätä rajoittamattoman määrän rahoitusta. Tätä voidaan pyytää sekä akkreditoiduilta että akkreditoimattomilta sijoittajilta, mutta akkreditoimattomien sijoittajien määrä on rajoitettu 35: een. Yleinen pyyntö ei kuitenkaan ole sallittua, vaan varoja on kerättävä henkilökohtaisten yhteyksien kautta. 

Säännön 506 (c) mukaan ero on siinä, että yleinen pyyntö on sallittu, mutta avoin vain valtuutetuille sijoittajille. Sääntöjen 504 mukaan sijoittajia ei tarvitse akkreditoida, kun taas yleinen houkuttelu on sallittua rajoituksin. Kaiken kaikkiaan kaikkiin poikkeuksiin liittyy jälleenmyyntirajoituksia, koska rahakkeita ei saa vapaasti käydä kauppaa jälkimarkkinoilla. 

Sääntö S

Tämä asetus koskee tietoturvatarjouksia Yhdysvaltojen ulkopuolisissa maissa, jolloin yritykset voivat hankkia pääomaa Yhdysvaltojen ulkopuolelta. Yritykset voivat kerätä rajoittamattoman määrän rahoitusta, eikä sijoittajia tarvitse akkreditoida. Yrityksen ei myöskään tarvitse olla rekisteröity Yhdysvalloissa voidakseen käyttää sääntöä S. 

STO vs IPO 

Koska pörssioperaatiot ovat säänneltyjä julkisia tarjouksia, nousee esiin kysymys, mikä ero on pörssilainan ja listautumisannin välillä? Mitkä ovat syyt siihen, miksi yritys valitsi tietoturvatunnuksen tarjoamisen perinteisten alkutarjousten sijasta? 

Listautumisannit ovat luonnollisesti vaihtoehto vakiintuneille yrityksille pääoman hankinnassa johtuen luotettavuudesta ja maineesta ollaan olemassa niin kauan (ensimmäinen moderni listautumisannin tapahtui vuonna 1602). Monet toimialan sisäpiiriläiset uskovat kuitenkin, että pörssilistautumisten kasvu voi häiritä IPO-markkinoita. 

STO: n tärkein etu on tarjottu alempi este. Listautumisannin ehdot ovat säänneltyjä tarjouksia, kuten IPO: ta, mikä tarkoittaa, että liikkeeseenlaskijoiden on vastattava oikeudellisten puitteiden noudattamisesta aiheutuvista kustannuksista, kuten IPO: t, mukaan lukien palkkiot asianajajille ja neuvonantajille. STO-maksut ovat kuitenkin paljon pienemmät, koska listautumisantia varten liikkeeseenlaskijan on käytävä läpi muita välittäjiä, kuten sijoituspankkeja ja välittäjiä, joilta peritään korkeat palkkiot, jotka voidaan välttää STO: iden tapauksessa.. 

STO-kampanjoiden arvioidaan maksavan 40% vähemmän kuin IPO-kampanjat. Tämä johtuu pääasiassa siitä, että ne suoritetaan digitaalisesti hajautetussa blockchain-verkossa. Myynnin ja poistumisten tehokkuus auttaa vähentämään välittäjäpalkkioita älykkäiden sopimusten käytön ansiosta. Tämä johtaa myös avoimempaan pääsyyn sijoittajakantaan.  

Vaikka IPO: t eivät yleensä ole avoimia ulkomaisille sijoittajille, STO: t eivät toisaalta rajoitu tiettyyn alueeseen tai alueeseen, mikä antaa etuna suuremman sijoittajapoolin liikkeeseenlaskijayritykselle. Sijoittajilla on vain oltava tili STO-alustalla, jotta he voivat osallistua, riippumatta siitä, missä he ovat. Pohjimmiltaan STO: t ovat rajattomia. 

STO: t mahdollistavat myös murto-omistuksen, joten varat voidaan jakaa pienempiin yksiköihin. Tämä tarkoittaa pohjimmiltaan sitä, että investoinnit voivat olla edullisempia. Tämä on houkutteleva sijoittajille pienellä budjetilla.  

Jotkut yritykset pitävät ICO: ta epävarmuuden tai sääntelyn puutteen takia, ja jotkut yritykset epäröivät IPO: ta korkeampien kustannusten ja monimutkaisuuden vuoksi, ehkä STO on tapa edetä niille.

Lopulliset ajatukset

Kaiken kaikkiaan apuohjelmatunnukset toimivat digitaalisen kuponkimuodon muodossa, joka mahdollistaa pääsyn yrityksen tuotteisiin tai palveluihin tulevaisuudessa. Turvakoodit ovat sijoitussopimuksia, jotka edustavat estoketjussa vahvistetun omaisuuden laillista omistusta. Turvakoodeja on säännelty tarkasti, joten petosmahdollisuudet ovat äärettömän pienet, kun taas apuohjelmakoodien tapauksessa potentiaalia voi olla enemmän, koska niitä ei ole säännelty. Hyödykemerkkien avoin luonne tekee niistä kuitenkin houkuttelevia yrityksille. 

Tunnuksilla on suuri rooli salaustilassa, ja meidän pitäisi odottaa näiden merkkien suurempaa käyttöä tulevina vuosina. Toivomme lopuksi, että olet oppinut ymmärtämään paremmin suojaustunnuksia vs apuohjelmamerkkejä tämän artikkelin avulla.