صناديق Bitcoin ETF – مقدمة شاملة

يصدر صندوق استثمار Bitcoin (BIT) صندوق تداول Bitcoin Exchange (ETF). تستثمر BTI حصريًا في Bitcoin وبدأت عملياتها في سبتمبر 2013. يتم تداول ETF (سهم BIT) مثل الأسهم العادية. يمكن شراؤها وبيعها من قبل الأفراد. يمثل كل سهم GBTC (أول صندوق يتم تداوله علنًا لـ Bitcoin) (وحدة Bitcoin ETF) ملكية ما يقرب من 0.1 BTC. يتوافق سعر وحدة GBTC 1 (Bitcoin ETF) مع سعر 10 بالمائة من BTC الفعلي.

يمكن لمالكي الأسهم المعتمدين بيعها للأشخاص المهتمين بعد عام واحد من عمليات الصندوق. يجب أن تكون هناك أيضًا موافقة من FINRA أو هيئة التنظيم المالي التي هي الهيئة التنظيمية الرئيسية. حصلت BIT على موافقة FINRA في مارس 2015 مما يجعلها مؤهلة للتداول وإصدار الأسهم علنًا في السوق المفتوحة.

مقابلة مع سبنسر بوجارت بواسطة ETF.com

أجرى أحد المحللين في ETF.com مقابلة مع سبنسر بوجارت ، نائب الرئيس لأبحاث الأسهم في نيدهام & شركة ، مؤخرًا للحصول على رأيه حول التطورات الأساسية في مجتمع Bitcoin أمام لجنة الأوراق المالية والبورصات الهامة (SEC) على WINKLEVOSS والتي من المتوقع أن تصدر الشهر المقبل. السيد بوغارت هو الرائد في المبادرات البحثية على منصة Blockchain ويدعم الأبحاث الأخرى حول شركات SaaS (Cloud Software).

أكد المدير التنفيذي في Needham أن العملة المشفرة هي أموال رقمية P2P (نظير إلى نظير) لا تأتي من أي سلطة مركزية.

ورأى أن صناديق BTC ETF تخضع لموافقة الجهات التنظيمية. الأطول هو WINKLEVOSS Bitcoin Trust الذي استمر لأكثر من ثلاث سنوات حتى الآن. قدمت بورصة Bats ، التي تمتلك ETF.com ، تغييرًا مقترحًا في القواعد لإدراج الصناديق المتداولة في البورصة. هذا الاقتراح الخاص هو الذي يخضع لفحص لجنة الأوراق المالية والبورصات.

يمكن للمفوضية أن توافق أو ترفض مؤسسة التدريب الأوروبية المذكورة أو تؤجل قرارها. ومع ذلك ، يبدو أن هيئة الأوراق المالية والبورصات ستؤجل لأنها سعت للحصول على تعليقات من الجمهور حول هذه القضية. 11 مارس هو الموعد النهائي ولكن ستتم الموافقة على تغيير القاعدة تلقائيًا إذا لم يكن هناك قرار بحلول ذلك الوقت.

عقلية SEC

وفقًا لبوغارت ، ليس لديه أي معلومات داخلية ولكن الشاغل الرئيسي لهيئة الأوراق المالية والبورصات هو عملة البيتكوين وليس الإيداع. يُزعم أن المسؤولين يستجوبون هذه السلعة بدون شكل مادي. إلى جانب ذلك ، لا يوجد إشراف تنظيمي على العملة الافتراضية مقارنة بالأوراق المالية أو المشتقات الأخرى. يحاول مسؤولو SEC تحديد ما إذا كانت تداولات BTC مستقرة وآمنة وفعالة وعادلة. هل تسمح Bitcoin أو تؤدي إلى تلاعب محتمل في السوق؟ هل هناك عوامل أكثر تحديدًا بخلاف مؤسسة التدريب الأوروبية؟ أهمها السعر المرجعي والتخزين الآمن.

الآن ، هل تحاول الحكومة (في عهد الرئيس ترامب) التأثير على العملية؟ إنها حقيقة أن العديد من دعاة البيتكوين حصلوا على مناصب في الإدارة الجديدة. قد يتسبب هذا أو لا يتسبب في أي تأثير على الرغم من إمكانية وجود لوائح وتشريعات مطولة ضد انخفاض الأصول على الهوامش مع الحكومة الجديدة.

موافقة

يعتقد بوغارت أن الفرص أقل من 25 في المائة. أولاً ، تميل هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى حماية المستهلكين والمستثمرين بشكل أكبر. يمكن أن تتعرض اللجنة لانتقادات بسبب قرار غير شعبي ، لذا فقد ذهبت بعيدًا لمراجعة تداعيات الموافقة.

في حالة الحصول على موافقة و تصاريح الشركة السعودية للكهرباء بالإطلاق ، فمن المتوقع أن يتدفق حوالي 300 مليون دولار إلى الصندوق خلال الأسبوع الأول. هذه هي المرة الأولى التي تحصل فيها ETF على Bitcoin كرأس مال مؤسسي. سيكون التأثير على سعر البيتكوين رائعًا جدًا. يتم تداول ما لا يقل عن 15 مليون دولار إلى حوالي 60 مليون دولار من العملة المشفرة مقابل الدولار الأمريكي في البورصات الرئيسية على مستوى العالم. لا توجد طريقة يمكنك من خلالها الحصول على 300 مليون دولار (بيتكوين) في أيام قليلة فقط حتى في الأسواق العادية دون التأثير على السعر بشكل كبير.

سوف يرتفع السعر في السوق حيث تمت الموافقة على ETF للتو. تتأثر السيولة على الفور حيث لا أحد يريد التداول (البيع) في هذا السوق. سيحتفظ الناس بعملة البيتكوين الخاصة بهم بعد موافقة SEC على ETF. سيكون التصور العام سلبيا لأن الشركة السعودية للكهرباء أعطت الموافقة على شيء يستخدم لبيع البضائع غير القانونية.

سعر البيتكوين

ارتفع سعر البيتكوين بشكل كبير في عام 2016. فقد بلغ حوالي 150 بالمائة في غضون 12 شهرًا. قال السيد بوغارت إن هذا لا علاقة له بصندوق الأسهم المتداولة. التأثير على الهامش صغير نسبيًا. إنه أكثر من الإدراك وزيادة التبني. إنه لا يتوقع أي انهيار بل عقبة صغيرة أمام الاستنكار. قد لا يتجاوز انخفاض الأسعار حتى أكثر من 10 في المائة.

من الممكن أن تتمكن مؤسسة التدريب الأوروبية الأخرى من حشد الدعم لتحقيق لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ضد WINKLEVOSS. هناك نوعان من الإيداعات الأخرى ، ومن المؤكد أن المؤيدين سيعالجون مخاوف لجنة الأوراق المالية والبورصات. سوف يعودون ويأخذون فرصة أخرى.

أساسيات البيتكوين

فيما يتعلق بأساسيات Bitcoin ، فإن سعر السوق الحالي الذي يزيد عن 1000 دولار يترجم إلى حد أقصى قدره 16 مليار دولار حتى 16.5 مليار. هل هذا يرتفع أكثر؟ لا يزال هذا سؤالًا كبيرًا مع وجود نسبة كبيرة من إجمالي ملكية BTC المرتبطة بالمضاربة. ينقسم المستثمرون إلى مجموعتين ومن المحتمل أن يكون التداخل بينهما مرتفعًا للغاية.

ينظر بعض المستثمرين إلى البيتكوين كسلعة. إنهم يستثمرون في العملة الرقمية بقدر ما يستثمرون الأموال في الذهب. بالنسبة لهم ، ستزداد قيمة البيتكوين بسبب التضخم المفرط للعملة أو الأزمة الاقتصادية العالمية في جميع أنحاء العالم. لا ترتبط هذه العوامل الخارجية بعملة البيتكوين ولكنها مهمة جدًا. يعتبر البعض الآخر أن Bitcoin هو استثمار لرأس المال الاستثماري. ستتراكم شبكة الدفع قيمة أكبر في السنوات القادمة. يرغب المستثمرون في الحصول على حصة من الاستثمار المذكور. أكد السيد بوغارت أنه يمتلك بيتكوين شخصيًا للأسباب التي ذكرها.

أخيرًا ، يوافق بوغارت على تشابه البيتكوين مع الذهب لأنه من الصعب تحديد سعر مستهدف للعملة. بعد خمس سنوات من الآن ، ما مقدار حجم المدفوعات الذي سيحسبه البيتكوين؟ هذا مجرد واحد من العديد من الأسئلة التي تطرأ حول هذا الأصل الغامض.