FCA ehdotti digitaalivaluuttoihin liittyvien rahoitusinstrumenttien kieltämistä

Taloushallinnon viranomainen (FCA) aikoo kieltää digitaalisiin valuuttoihin liittyvät rahoitusvälineet, kuten Bitcoin. Mukaan a julkaistu poliittinen asiakirja Yhdistyneessä kuningaskunnassa toimiva finanssivalvontaelin ilmoitti ehdotetusta kiellosta heinäkuussa 2019 “Rajoittamalla sopimusta vähittäisasiakkaille myytäville erituotteille”..

Vaikka se ei voi estää digitaalisten kolikoiden suoraa ostamista, Kilpailuvirasto voi kieltää tuotteiden myynnin Yhdistyneessä kuningaskunnassa toimivien yritysten valvomien hintojen perusteella. Sanotaan, että FCA aikoo lopettaa johdannaisten myynnin yhdessä pörssinoteerattujen seteleiden (ETN) kanssa, jotka viittaavat tiettyihin salaustyyppityyppeihin.

Syyt kieltoon

Sääntelyelin ehdottaa ennakoitavaa kieltoa taustalla olevista syistä. Markkinavalvontakoiran mukaan tällaiset tuotteet voivat aiheuttaa tappioita vähittäisasiakkaille, jotka eivät ole tietoisia vaaroistaan ​​tai eduistaan. Tähän sisältyy vähittäisasiakkaille myytävien erotuotteiden sopimusten rajoittaminen. Tämä johtuu siitä, että;

  • Ylimääräinen volatiliteetti salausarvojen arvoissa
  • Perusvaroista puuttuu arviointikriteerit
  • Lisääntyneet taloudelliset rikkomukset ja markkinoiden väärinkäyttö salausasettialalla
  • Asiakkaiden riittämätön tieto salauskaseteista sekä kiinnostus sijoitushyödykkeisiin, jotka viittaavat niihin.

Salausjohdannaisilla on myös korkeat palkkiot. Vaikka nämä maksut voidaan vapauttaa suojaus- ja markkinariskien takia, ne lopulta vähentävät kuluttajan kokonaistuloja. FCA arvioi 75 miljoonan punnan ja 234,3 miljoonan punnan vuotuisen pudotuksen asiakkaiden tappioissa.

Cryptoassets Taskforce -raportin seuranta

Tämä aloite noudattaa FCA: n viimeaikaista julkista sitoutumista Cryptoassets Taskforce -raportti joka luotiin heinäkuussa 2018 ja tarkistettiin kuukausia myöhemmin lokakuussa. Se oli FCA: n muodostaman ryhmän ideointi, BoE ja HM: n valtiovarainministeriö. Asiakirjassa kehotetaan asianomaisia ​​viranomaisia ​​ryhtymään toimiin, jotka

  • Suojaa kuluttajia
  • Anna vaatimustenmukaisten innovaattoreiden menestyä
  • Säilytä Ison-Britannian maine turvallisena ja avoimena finanssialan liiketoiminta-alueena
  • Varmista, että sääntelystandardeja noudatetaan
  • Estää tulevaisuuden rahoitusvakauteen kohdistuvat uhat

Marraskuussa 2018 asiaankuuluvat sidosryhmät kokoontuivat Lontoossa pidettyyn kokoukseen keskustelemaan työryhmän havainnoista. Tapahtumassa puhui FCA: n strategia- ja kilpailupomo Christopher Woolard mainitsi merkittävät askeleet Cryptoassets olivat tehneet viimeisen vuosikymmenen aikana.

Digitaaliset markkinat olivat nousseet yli 2000 Cryptoassetiin vuoden 2008 Bitcoin-valkopaperista. Vaikka jotkut salausasiakkaat ovat synnyttäneet taloudellisia innovaatioita, työryhmä löysi riskejä, jotka voivat vaarantaa markkinoiden eheyden; vahingoittaa kuluttajia ja lisätä finanssirikoksia.

Käsiteltävät salaustyyppityypit

Ryhmän havainnoista Woolard totesi kolme Cryptoasset-tyyppiä, nimittäin:

1. Vaihda tunnukset

Ne sisältävät kryptoasetteja, kuten Litecoin ja Bitcoin. Vaikka ihmiset kutsuvat heitä kryptovaluuttoiksi, sanat “vaihtotunnukset” ovat edullisimpia, koska varat eivät toimi rahana. Vaihtomerkit voivat kuitenkin toimia sijoituksina tai vaihtotavoina. Lisäksi he käyttävät hajautettua kirjanpitotekniikkaa (DLT), eikä mikään keskuspankki tue niitä.

2. Apuohjelman tunnukset

Nämä varat voidaan lunastaa tietyn tuotteen tai palvelun hankkimiseksi DLT-alustalla. Yleensä apuohjelmatunnukset eivät ole FCA: n rajoissa.

3. Turvatunnukset

Ne tarjoavat etuoikeuksia, kuten tietyn määrän takaisinmaksun, omistuksen ja osakkeet tulevissa voitoissa. Ne voivat olla myös siirrettäviä takuita tai rahoitusvälineitä Rahoitusinstrumenttien markkinat -direktiivi.

Woolard mainitsi edelleen kolmen salausasetin käytön, jotka työryhmä kuvitteli olevan yleisimpiä. Sen lisäksi, että kryptoasetit ovat vaihtotapa, ne toimivat sijoituksina ja parantavat pääoman hankintaa.

Aikaisempi binaariasetusten kielto

Ehdotettu kielto on paljolti sama kuin ESMA: n edellinen binäärikielto toteutettiin 2. huhtikuuta 2019. Binaarivaihtoehdot antavat käyttäjille aikataulun ennustaa, rekisteröikö tietty indeksi, osake vai valuutta hinnan nousun vai laskun. Tuolloin herra Woolard ilmaisi vastenmielisyytensä binäärivaihtoehdoista merkitsemällä ne “rahoitusvälineiksi pukeutuneiksi uhkapelituotteiksi”, joihin viitattiin myös nimellä “Suurin sijoituskohde Britanniassa”  suurten ansioiden antamisesta vähiten todennäköisistä tapahtumista ja matalista ansioista suuremman todennäköisyyden tapahtumista. Tämä yhdessä lyhyen kaupan keston kanssa saattaa aiheuttaa riippuvuutta kuluttajista.

Lisäksi yritykset houkuttelivat sijoittajia räikeillä markkinointikampanjoilla, jotka lupaavat uskomattomia hintoja. Alun perin binaarivaihtoehtoja pidettiin uhkapelimuotona. Kilpailuvirasto alkoi kuitenkin säännellä niitä vuonna 2018 vain täydellisen kiellon täytäntöönpanemiseksi seuraavana vuonna. FCA: n mukaan askel suojaisi asiakkaita menettämästä noin 17 miljoonaa puntaa vuodessa. Mutta FCA ei ole ainoa viranomainen, joka on lopettanut näiden rahakkeiden kaupan. Euroopan valvontaviranomainen ESMA toteutti väliaikaisen kiellon vuonna 2018 jota se on jatkuvasti uudistanut tähän asti.

Ehdotettu FCA: n kuulemisasiakirja

Kilpailuvirasto on tarkentanut a kuulemisasiakirja (CP) todennäköisestä kiellosta. CP: n säännöt korvaavat lopullisen sääntelyn, joka ohjaa erosopimuksia (CFD). Jonkin sisällä tuore lausunto, Kilpailuvirasto katsoi CFD: t “monimutkaisiksi, velkaantuneiksi johdannaisiksi”. CFD: n avulla käyttäjät spekuloivat hintoja omistamatta arvopapereita. Tämän seurauksena viranomainen aikoo seurata kelmiyrityksiä, jotka myyvät CFD: tä kuluttajien lieventämiseksi äärimmäisiltä riskeiltä. Intervention odotetaan säästävän ostajia vuosittain noin 267–451 miljoonassa puntaa.

FCA vaatii nyt CFD-yhtiöitä:

  • Varmista, että tappiot eivät ylitä asiakkaan kaupankäyntitilin kokonaissummaa
  • Lopeta asiakkaan asema, kun hänen rahansa putoaa 50 prosenttiin vähimmäismäärästä, joka tarvitaan avoimen paikan säilyttämiseen CFD-tilillä
  • Paljasta todellinen prosenttiosuus asiakkaiden vähittäiskaupan tileistä, jotka tuottavat tappiota yrityksessä
  • Lopeta houkuttelevat mahdollisuudet käydä kauppaa käteisellä tai muulla tavoin
  • Hallintavipu 30: 1: n ja 2: 1: n sisällä keskusvarojen volatiliteetin mukaan

Suurin kysymys on kuitenkin se, voivatko kuluttajat arvostaa johdannaisia. Mukaan analyysi kuulemisasiakirjassa, FCA antaa esimerkin siitä, kuinka kahdella analyytikolla oli 400x ero, kun he arvostivat bitcoineja. Woolardin mukaan “useimmat kuluttajat eivät voi luotettavasti arvostaa johdannaisia, jotka perustuvat sääntelemättömiin salausjoukkoihin.” Hän lisäsi edelleen: “Meille on siis selvää, että nämä johdannaiset ja pörssilainat eivät sovellu vähittäiskaupan kuluttajille.”

Lopuksi, vaikka johdannaisen määritelmä on edelleen epäselvä, FCA on antanut tehtävänsä suorittaa tutkimuksia kryptovaluuttojen spekulatiivisten ominaisuuksien tutkimiseksi. Siinä todettiin, että Google-haut ja sosiaalisten vaikuttajien twiitit ovat valtavia hintatekijöitä. Myös muut instituutiot ovat liittyneet. DAI, Etherin takaama kryptovaluutta suunnitelmat käyttöönotosta muunlaiset vakuudet lähitulevaisuudessa. Tällä pyritään lisäämään riittävästi tietoa kuluttajien ymmärtämiseksi taloudelliset riskit.

Esitelty kuva BigStock.