Proposition d’interdiction des instruments financiers associés aux monnaies numériques par la FCA

le Autorité de conduite financière (FCA) prévoit d’interdire les instruments financiers associés aux monnaies numériques comme Bitcoin. Selon un document de politique publié référencé «Contrat restrictif pour les produits de différence vendus aux clients de détail», l’organisme de réglementation financière basé au Royaume-Uni a annoncé l’interdiction proposée en juillet 2019.

Bien qu’elle ne puisse pas empêcher l’achat direct de pièces numériques, la FCA peut interdire la vente de produits sur la base de leurs prix respectifs qui sont contrôlés par des entreprises britanniques. Pour ainsi dire, FCA a l’intention de mettre fin à la vente de produits dérivés avec des billets négociés en bourse (ETN) faisant référence à des types de crypto-actifs particuliers..

Raisons de l’interdiction

L’organisme de réglementation propose l’interdiction prévue pour des raisons sous-jacentes. Selon la surveillance du marché, ces produits pourraient entraîner des pertes pour les clients de détail qui ne sont ni conscients de leurs dangers ni de leurs avantages. Cela comprend l’activation de la restriction des contrats pour les produits différents vendus aux clients de détail. Cela est dû à;

  • Volatilité excessive des valeurs des crypto-actifs
  • Les actifs sous-jacents manquent de critères d’évaluation
  • Augmentation des infractions financières et des détournements de marché dans le secteur des cryptoactifs
  • Connaissance insuffisante des crypto-actifs par les clients et désintérêt pour les produits d’investissement qui les référencent.

Les dérivés cryptographiques ont également des frais élevés. Bien que ces frais puissent être excusés en raison des risques de couverture et de marché, ils réduisent en fin de compte les revenus totaux d’un consommateur. La FCA évalue une baisse annuelle d’environ 75 à 234,3 millions de livres sterling des pertes de clients.

Suivi du rapport du groupe de travail sur les cryptoactifs

Cette initiative fait suite à l’engagement public de la FCA depuis la récente Rapport du groupe de travail sur les cryptoactifs qui a été créé en juillet 2018 et révisé des mois plus tard en octobre. C’était l’idée originale d’un groupe composé de la FCA, BoE et Trésorerie HM. Le document exhorte les autorités compétentes à prendre des mesures qui:

  • Protéger les consommateurs
  • Permettre aux innovateurs conformes de prospérer
  • Préserver la réputation du Royaume-Uni en tant que zone d’activité sûre et transparente dans le secteur financier
  • S’assurer que les normes réglementaires sont respectées
  • Prévenir les futures menaces pour la stabilité financière

En novembre 2018, les parties prenantes concernées se sont réunies lors d’une réunion à Londres pour discuter des conclusions du groupe de travail. S’exprimant lors de l’événement, le patron de la stratégie et de la compétition de FCA, Christopher Woolard a mentionné les progrès significatifs en matière de crypto-actifs avait fait au cours de la dernière décennie.

À partir d’un livre blanc sur Bitcoin en 2008, le marché numérique était passé à plus de 2000 crypto-actifs. Bien que certains cryptoactifs aient engendré des innovations financières, le groupe de travail a découvert des risques susceptibles de compromettre l’intégrité du marché; nuire aux consommateurs et augmenter les délits financiers.

Types de crypto-actifs discutés

À partir des résultats du groupe, Woolard a noté trois types de crypto-actifs, à savoir:

1. Échangez des jetons

Ils incluent des cryptoactifs comme Litecoin et Bitcoin. Bien que les gens les appellent des crypto-monnaies, les mots «jetons d’échange» sont les plus préférés car les actifs ne fonctionnent pas comme de l’argent. Cependant, les jetons d’échange peuvent servir d’investissements ou de modes d’échange. De plus, ils utilisent la technologie du grand livre distribué (DLT) et ne sont pris en charge par aucune banque centrale.

2. Jetons utilitaires

Ces actifs sont échangeables pour obtenir un produit ou un service particulier sur une plate-forme DLT. Généralement, les jetons utilitaires ne sont pas dans les limites de FCA.

3. Jetons de sécurité

Ils offrent des privilèges tels que le remboursement d’un montant particulier, la propriété et des parts dans les gains futurs. Il peut également s’agir de garanties transférables ou d’outils financiers selon le Directive sur les marchés d’instruments financiers.

Woolard a poursuivi en mentionnant les utilisations des trois cryptoactifs que le groupe de travail envisageait étaient les plus courantes. En plus d’être un mode d’échange, les cryptoactifs servent d’investissements et améliorent la levée de capitaux.

Interdiction précédente des options binaires

L’interdiction proposée est sensiblement la même que la précédente interdiction binaire par l’ESMA effectuée le 2 avril 2019. Les options binaires donnent aux utilisateurs un délai pour prédire si un indice, une action ou une devise en particulier enregistrera une hausse ou une baisse du prix. À l’époque, M. Woolard avait exprimé son dégoût pour les options binaires en les qualifiant de «produits de jeu déguisés en instruments financiers», également appelés «Plus gros investissement en Grande-Bretagne»  pour donner des gains élevés sur les événements les moins probables et des gains faibles sur les événements de probabilité plus élevée. Cela, combiné à des durées d’échange courtes, pourrait entraîner une dépendance chez les consommateurs.

De plus, les entreprises ont attiré les investisseurs avec des campagnes de marketing flamboyantes promettant des tarifs incroyables. Au début, les options binaires étaient considérées comme une forme de jeu. Cependant, la FCA a commencé à les réglementer en 2018 uniquement pour appliquer une interdiction totale l’année suivante. FCA a déclaré que cette mesure empêcherait les clients de perdre environ 17 millions de livres sterling par an. Mais FCA n’est pas la seule autorité à avoir arrêté le commerce de ces jetons. Autorité de contrôle européenne L’ESMA a procédé à une interdiction temporaire en 2018 qu’il n’a cessé de renouveler jusqu’à présent.

Proposition de document de consultation de la FCA

FCA a détaillé un document de consultation (CP) sur l’interdiction probable. Les règles du CP remplaceront le règlement final régissant les contrats de différence (CFD). Dans un déclaration récente, La FCA considérait les CFD comme des «dérivés complexes à effet de levier». Avec les CFD, les utilisateurs spéculent sur les prix sans posséder les titres sous-jacents. En conséquence, l’autorité interviendra pour surveiller les entreprises malhonnêtes vendant des CFD afin de protéger les consommateurs contre les risques extrêmes. L’intervention devrait permettre aux acheteurs d’économiser entre 267 et 451 millions de livres par an..

La FCA oblige désormais les entreprises qui négocient des CFD à:

  • Assurez-vous que les pertes ne dépassent pas le montant total du compte de trading d’un client
  • Résilier la position d’un client lorsque son argent tombe à 50% du minimum nécessaire pour conserver une place ouverte sur un compte CFD
  • Révéler le vrai pourcentage de comptes de détail des clients faisant des pertes dans l’entreprise
  • Arrêtez d’attirer les prospects pour échanger avec de l’argent ou d’autres persuasions
  • Contrôle de l’effet de levier entre 30: 1 et 2: 1 selon la volatilité des actifs centraux

La plus grande question est cependant de savoir si les consommateurs peuvent valoriser les produits dérivés. Selon un analyse dans le document de consultation, la FCA donne un exemple de la façon dont deux analystes avaient une différence de 400 fois lorsqu’ils évaluaient les bitcoins. Selon Woolard, «la plupart des consommateurs ne peuvent pas évaluer de manière fiable les dérivés basés sur des cryptoactifs non réglementés.» Il a poursuivi en ajoutant: «Il est donc clair pour nous que ces produits dérivés et ces billets négociés en bourse sont des investissements inappropriés pour les consommateurs de détail.»

En conclusion, même si la définition d’un dérivé n’est toujours pas claire, la FCA s’est chargée de mener des études pour enquêter sur les attributs spéculatifs des crypto-monnaies. Il a constaté que les recherches Google et les tweets d’influenceurs sociaux sont d’énormes déterminants du prix. D’autres institutions se sont également jointes à. DAI, une crypto-monnaie garantie par Ether prévoit d’introduire d’autres types de garanties dans un proche avenir. Cela vise à améliorer suffisamment de connaissances pour que les consommateurs comprennent les risques financiers.

Image en vedette via BigStock.