Οι παραδοσιακοί χρηματοοικονομικοί αναλυτές συγκρούονται με τους Crypto Advocates για το μέλλον του Bitcoin

Οι τελευταίες δύο εβδομάδες ήταν εξαιρετικά ευμετάβλητες για τις αποτιμήσεις κρυπτονομισμάτων. Μια σειρά αρνητικών κινήσεων από κρατικές ρυθμιστικές αρχές, ιδίως στην Κίνα, έχουν συνδυαστεί με επικριτικές δηλώσεις οικονομικών εμπειρογνωμόνων για να ρίξει τον κόσμο της κρυπτογράφησης σε φρενίτιδα. Το Bitcoin έχει δει διακυμάνσεις τιμών έως και τριάντα τοις εκατό σε μια μέρα, όπως και τα περισσότερα altcoins. Η πιο σημαντική ανησυχία κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου αβεβαιότητας ήταν εάν το Bitcoin αντιμετωπίζει φούσκα τιμών ή όχι, και αν ναι, πότε θα εμφανιστεί. Ορισμένοι σεβαστοί αριθμοί στον χρηματοπιστωτικό κόσμο πιστεύουν ακράδαντα ότι υπάρχει μια τέτοια φούσκα και ότι η κατάρρευση των τιμών είναι αναπόφευκτη. Πολλοί υποστηρικτές της κρυπτογράφησης, από την άλλη πλευρά, διαφωνούν. Μια πιο προσεκτική ματιά στην ιστορία και τη λειτουργικότητα της τεχνολογίας blockchain δείχνει ότι η αλήθεια είναι πιθανώς λίγο πιο περίπλοκη.

Πριν από λίγες μέρες, ο Jamie Dimon, Διευθύνων Σύμβουλος της JPMorgan Chase, κήρυξε το Bitcoin ως «απάτη», παρόμοιο με το περίφημο Tulip Bulb Mania της δεκαετίας του 1630. Ο Dimon έφτασε στο σημείο να απειλήσει να απολύσει οποιονδήποτε υπάλληλο βρέθηκε να διαπραγματεύεται Bitcoin. Η τράπεζά του εξέδωσε επίσης μια δήλωση σχετικά με την κρυπτογράφηση γενικά, γραμμένη από τον αναλυτή Marko Kolanovic, η οποία συνέκρινε τα cryptos με τα συστήματα πυραμίδων. Ο Κολάνοβιτς δήλωσε ότι, με βάση τις ιστορικές τάσεις, το μέλλον των κρυπτονομισμάτων «δεν θα είναι λαμπρό».

Άλλοι έχουν συμφωνήσει με τον Dimon. Ο οικονομικός αναλυτής του CNBC Ron Insana προειδοποίησε τους επενδυτές Bitcoin να «βγουν πριν από την αποτυχία», υποστηρίζοντας ότι το Bitcoin είναι βέβαιο ότι θα δει μια πτώση των τιμών. Ο Insana ισχυρίζεται ότι το Bitcoin δεν πληροί τα κριτήρια ενός νομίσματος και βιώνει μια κερδοσκοπική έκρηξη παρόμοια με πολλά άλλα μετασχηματιστικά φαινόμενα των προηγούμενων ετών. Στο δικό του άρθρο Ο Insana σημειώνει ότι ακόμη και ο Sir Isaac Newton έχασε μια περιουσία επενδύοντας σε μια υπερ-υποτιθέμενη εμπορική επιχείρηση της Νότιας Αμερικής, αργότερα γνωστή ως το South Sea Bubble. Το μάθημα του Insana: εάν ένας από τους πιο έξυπνους ανθρώπους που ζουν ποτέ μπορεί να πέσει σε ένα τέτοιο σχέδιο, το ίδιο και εσείς.

Περιττό να πούμε, πολλοί υποστηρικτές της κρυπτογράφησης διαφωνούν με αυτές τις αρνητικές εκτιμήσεις. Παρόλο που παραδέχονται ότι είναι πιθανές οι διακυμάνσεις των τιμών και η αξία του Bitcoin μπορεί να μειωθεί δραματικά (όπως συνέβη στο παρελθόν), το δίκτυο έχει γίνει πολύ μεγάλο και η συμμετοχή είναι πολύ διαδεδομένη, για να εξαφανιστεί το Bitcoin. Οι υποστηρικτές επισημαίνουν επίσης το πλήθος των βασικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων που εξερευνούν το Bitcoin και κατασκευάζουν επενδυτικά προϊόντα με βάση την κρυπτογράφηση.

Μια κριτική εξέταση της τρέχουσας κατάστασης του χώρου κρυπτογράφησης αποκαλύπτει ότι υπάρχει αλήθεια και στις δύο αυτές θέσεις. Ο Dimon και οι υποστηρικτές του έχουν δίκιο ότι σημειώνουν ότι το Bitcoin έχει όλα τα κλασικά σημάδια μιας κερδοσκοπικής φούσκας. Έχει σημειώσει δραματικές πτώσεις τιμών περισσότερες από μία φορές και ακόμη και οι πιο φανατικοί υποστηρικτές του Bitcoin πρέπει να αναγνωρίσουν ότι κάποια στιγμή η ταχεία αύξηση της αξίας πρέπει να τερματιστεί. Όταν συμβεί αυτό, η τιμή σχεδόν σίγουρα θα μειωθεί, ίσως σημαντικά.

Οι κριτικοί υπολείπονται, ωστόσο, στην αδυναμία τους να διακρίνουν το Bitcoin από άλλα κρυπτονομίσματα. Το πιο σημαντικό είναι ότι δεν εκτιμούν ούτε κατανοούν το μετασχηματιστικό δυναμικό των blockchain. Εδώ είναι όπου οι υποστηρικτές της κρυπτογράφησης κάνουν το επιχείρημα νίκης. Με απλά λόγια, δεν είναι όλα τα cryptos τα ίδια. Πολλά είναι τεχνικά ανώτερα από το Bitcoin ως απλά, ψηφιακά νομίσματα. Άλλοι, όπως το Ethereum, το Ripple και το Neo, δεν είναι πραγματικά κρυπτονομίσματα. Πρόκειται για πλατφόρμες γύρω από τις οποίες μπορούν να δημιουργηθούν συστήματα blockchain.

Είναι σίγουρα αλήθεια ότι το Bitcoin, συγκεκριμένα, μπορεί να χάσει τη θέση του ως το κορυφαίο κρυπτογράφηση. Στην πραγματικότητα, αυτό συνέβη σχεδόν νωρίτερα φέτος. Η πρωταρχική του αξία έγκειται στο γεγονός ότι ήταν η πρώτη κρυπτογράφηση που εισήχθη και, ως εκ τούτου, είναι η πιο γνωστή. Είναι το πρώτο crypto που αγοράστηκε από σχεδόν όλους τους νέους επενδυτές και παραμένει το κριτήριο αναφοράς που χρησιμοποιείται για την αγορά altcoins στα περισσότερα χρηματιστήρια. Αυτοί οι παράγοντες θα μπορούσαν πολύ να αλλάξουν καθώς ωριμάζει η αγορά. Είναι ακόμη ασφαλές να υποθέσουμε ότι θα το κάνουν.

Ακόμα κι αν το Bitcoin εξασθενεί στο παρασκήνιο, τα blockchain και τα ψηφιακά στοιχεία που τα διατηρούν λειτουργούν είναι εδώ για να μείνουν. Η χρησιμότητά τους είναι αποδεδειγμένη και αδιαμφισβήτητη. Ο μόνος άγνωστος παράγοντας είναι ποιες πλατφόρμες θα επιτύχουν την κύρια χρήση. Ένας ανταγωνιστής Bitcoin, όπως ο Dash και ο Monero, θα μπορούσαν να γίνουν το defacto crypto που χρησιμοποιείται για ενέργειες όπως εμβάσματα και διαδικτυακές αγορές. Οι Neo ή Waves θα μπορούσαν να ξεπεράσουν το Ethereum ως το σύστημα για έξυπνα συμβόλαια και μάρκες.

Έτσι, τα κρυπτονομίσματα δεν είναι, όπως έχουν σχεδιαστεί, σχήματα πυραμίδων. Δεν είναι επίσης απάτες. Αντίθετα, θα πρέπει να συγκριθούν με άλλες επαναστατικές εξελίξεις όπου αρκετοί παίκτες εμφανίστηκαν και εξαφανίστηκαν πριν ορισμένοι αποκτήσουν ευρεία αποδοχή. Το μοντέλο T. Ford δεν ήταν το πρώτο αυτοκίνητο, η Apple δεν δημιούργησε τον πρώτο προσωπικό υπολογιστή και η Google σίγουρα δεν ήταν η πρώτη μηχανή αναζήτησης. Όλοι έγιναν γίγαντες στις βιομηχανίες τους αφού άλλοι ανέβηκαν και έπεσαν. Το ίδιο ισχύει και για τα cryptos. Σε τελική ανάλυση, ο Isaac Newton δεν έχασε τα χρήματά του επειδή το παγκόσμιο εμπόριο ήταν μια κακή ιδέα. Το έχασε επειδή επένδυσε σε λάθος παρέα. Αν είχε αγοράσει μετοχές στην Ανατολική Ινδία Εταιρεία, θα είχε ανταμειφθεί πολύ.

Όσοι επιδιώκουν να επωφεληθούν από την επανάσταση της κρυπτογράφησης πρέπει σίγουρα να καταλάβουν ότι η επένδυση σε Bitcoin, ή σε οποιαδήποτε άλλη πλατφόρμα blockchain, είναι πολύ επικίνδυνη. Η βιομηχανία βρίσκεται ακόμη στα σπάργανα και το στοίχημα σε λάθος άλογο θα έχει συνέπειες. Το Bitcoin μπορεί να βρίσκεται σε μια φούσκα, ή θα μπορούσε να είναι μια απίστευτη μακροπρόθεσμη επενδυτική ευκαιρία. Ούτε ο Dimon και ο Insana, με όλη τους την εμπειρία, ξέρουν σίγουρα. Θα πρέπει, τουλάχιστον, να είναι πρόθυμοι να αναγνωρίσουν αυτό το γεγονός. Ωστόσο, δεν πρέπει να υπάρχει αμφιβολία ότι τα κατανεμημένα καθολικά θα χρησιμοποιηθούν σύντομα από βιομηχανίες σε ολόκληρο τον κόσμο και με ή χωρίς Bitcoin, το μέλλον της κρυπτογράφησης είναι πολύ λαμπρό.